比特币比黄金更好吗?

proxy.duckduckgo.com__看图王.jpg

过去3000年,金钱是人类历史不可或缺的一部分。孤立地,它们本身没有任何价值,无论是金属硬币还是具有历史象征形象的纸张 - 货币的真正价值来自于它们作为交换媒介和福祉的衡量标准。

贝壳形式的第一笔钱首先被金银取代,后者被纸币取代,这反映了金融发展各个阶段的需要。纸币最初也提供了黄金,因为人们不确定一张纸的面值。这是黄金标准发展的新阶段。

然而,自1971年8月15日尼克松总统设定每盎司黄金38美元的比率以来,黄金标准尚未使用。美联储再也不能为黄金买入美元。这剥夺了现有的黄金标准。1973年,美国政府设定了每盎司42美元的新价格,然后在1976年完全取消了黄金的美元价格。

由于拒绝这种挂钩,主权法定货币的价值完全由政府支持。它是由维基百科制定的更确切地说:“信托(来自Lat.fiducia - 信托),或法定(来自Lat。法令 - 法令,指示,”所以就是这样“),货币是不用黄金和其他贵金属担保的货币,其名义价值由外部国家建立和保证取决于其制造所用材料的成本。通常,信托资金作为一种支付手段,在国家法律的基础上,有义务接受它们。信托金钱的价值得到了人们的信念的支持,即他们可以将这些信息换成有价值的东西。政府权力的下降导致信托资金的购买力下降,通货膨胀,“货币逃离”(试图通过投资维持购买力)等。“

随后的一系列事件导致中央银行在经济出现衰退迹象时开始印钞。委内瑞拉,津巴布韦等 - 在危机情况下,各国开始印钞失控,导致恶性通货膨胀,这是近期历史上法定货币崩溃的主要原因。

如果中央银行将法定货币的约束力归还某些最终资产,这种情况可以得到解决,或者至少可以最小化。直到2009年,Satoshi Nakamoto才创造了比特币,这是一种加密,分散,无信任的数字货币。

比特币如何融入现有系统

一些比特币人士赞成用基于比特币的新系统取代中央银行。在我看来,这可能没有必要。在继续讨论比特币如何补充现有的中央银行和法定货币体系之前,让我们先来看看比特币的价值。

有很多来源可以用来更好地理解比特币是什么,但对于那些说英语的人,我强烈推荐Jameson Lopp编写资源此外,不同行业和类型的许多知名人士也对BTC发表了积极评价:

“在这里,我们谈论的是货币,而在这个世界上,没有那么多东西会以某种方式与货币重叠。比特币的出现甚至改变了控制的本质。房地产,养老金制度,医疗保健,融资公司,银行业,外交,战争方法 - 这个名单还在继续 - 所有这些都需要修改。没有什么是一样的。我们正在经历一些以前从未存在过的东西,这些东西会影响到地球上的每个人,“加密社区的杰出参与者Brenna Sparks说道。

最近在DTCC Fintech Symposium上,针对小组讨论主持人和DTCC常务董事JenniferPevé提出的问题,比特币解决了实际问题,区块链开发商Fidelity Digital Assets的Bob McElrath向观众表示,第一个问题是缺乏信任许多代表在这个会议室的机构。比特币通过允许人们在没有中间人参与的情况下转移价值来解决这个问题。根据McElrat的说法,比特币的第二个有用特性是,它是一种对冲更传统投资风险的手段。“比特币的目标是对冲极大规模经济失败的风险,”McElrath说。

比特币价值主张

比特币的价值主张是其紧缩的货币政策和不足:新硬币的发行率每4年减半(见图1)。由于其固定的排放量限制在21,000,000比特币,比特币避免了货币供应量不断增加的问题,从而避免了恶性通货膨胀。目前的法定货币政策的最大缺点之一是无限期,自愿或非自愿地印钞票。当债务累积时,最简单的出路就是打印大量资金,以减轻偿还债务的任务,正如大多数国家今天所做的那样。这会导致严重的后果,包括恶性通货膨胀。

图1:比特币排放量和比率(来源:themisescircle.org)

在比特币中,SHA-256用于挖掘工作量证明算法和地址生成,这使其成为世界上最安全的加密数字资产。整个网络在10,000个节点上运行,使比特币成为一种安全但开放的,不需要信任注册表,以确保无需审核员和双重输入系统的可靠性。权力下放还提供比特币抵制审查和对重组注册表,51%攻击和双重支出的企图的高度免疫力。由于Blockstream,节点现在甚至可以通过卫星传输数据,这样即使在发生大规模自然灾害或核战争时也可以连续运行比特币网络。

比特币非常灵活,易于转移和存储价值 - 几乎所有拥有电子设备和互联网接入的人都可以使用这些功能。此外,作为一种转移价值的方式,比特币与传统的价值保护手段相比具有很大的优势(见表1)。

表1:三种主要价值节约资产的交易成本(来源:themisescircle.org)

比特币与传统资产类别的相关性最小,如表2所示。此外,与传统资产相比,它具有完全出色的夏普比率(见图2)。该系数与投资组合的整体效率直接相关,许多研究结果证明,在BTC中放置了一小部分投资组合。根据Bitwise2014年初至2019年3月底,传统投资组合(60%的股份,40%的季度再平衡债券)的平均盈利率为26.5%,波动率为6.5%。如果该投资组合中至少有5%投资于比特币(57%的股份,38个债券,5%的BTC),那么在同一时期其盈利率将为58.5%,波动率仅为2.5%。换句话说,比特币的夏普比率远高于传统资产类别,图2清楚地显示了这一点。

表2:固定资产9年的相关性(来源:portfoliovisualizer.com)
图2:比特币和主要资产类别的夏普比率(来源:hackernoon.com)

品牌价值。ccn.com称,谷歌搜索查询在比特币上的流行程度高于特朗普,特斯拉和金卡戴珊。与世界上最好的品牌一样,比特币也是众多公认的品牌。

我只想说比特币是现有金融,货币,会计和审计系统的革命性资产。反过来,这些独特但非常重要的属性会吸引更多用户,因此也会增加网络节点的数量,这进一步增加了比特币的价值。

中央银行应考虑购买比特币吗?

这种情况可能不会在不久的将来发生,但各国有朝一日共同购买比特币以实现共同利益的可能性非零。

为中央银行购买比特币的好处:

a)比特币排放量限制在2100万比特币,这使其成为广泛货币供应备份/保障的更优选手段,因为更容易达到QP = BM的均衡,其中Q =购买比特币的数量,P = BTC价格,实现平等,BM =全球广义货币供应。我们稍后会在计算中再回过头来看看。

b)菲亚特货币在任何时候都保持完全安全,这与黄金的购买和储存相比非常简单。稍后会详细介绍。

c)在特定国家广义货币供应扩大的可能情况下,该国可以简单地为其储备购买更多的BTC,直到达到平等qp = bm,其中q =国家持有的BTC,p =目标均衡价格,bm =宽货币供应量。

d)万一广义货币供应量减少,国家可以出售部分BTC以实现平等qp = bm。

为什么是比特币,而不是国家控制的加密货币?

a)BTC是唯一一个分散和不可信赖的网络,拥有最大的多国用户和持有者基础,即 它不能伪造,也不会与任何国家或影响中心产生利益冲突。国家加密货币(例如Petro)所遭受的失败主要是由于集中性,缺乏透明度以及用户对它们的信任。您无法在系统中创建容错资产。比特币不在系统中,因此可以抵御任何恶意的数据操纵。

b)BTC节点广泛分布在全球各个角落,其网络可抵御自然灾害和人为灾害; 网络运行只能阻止人类灭绝的程度。这使比特币即使在最危急的情况下也能安全存储和传输价值。我们不能对集中式加密货币说同样的话,因为它的网络中的节点数量不会那么大,而且它们的分布也不会那么宽。这也意味着各国将无法兑换所有BTC,因为如果没有分布式节点网络,它们将毫无用处。

c)BTC可为各国带来的各种好处,例如,引入清洁高效的能源,减少废物和可持续的经济增长。与普遍看法相反,比特币采矿主要使用来自可再生能源的清洁能源; 当能源成本增加时,寻找最经济有效的提取比特币方式的矿工的成本增长。此外,由于采矿,不会形成不希望的副产物或废物。

模拟央行购买比特币和黄金

接下来,我们将对各中央银行对每项资产的购买进行一些计算,并对结果进行比较。

比特币(BTC)

一般而言,中央银行应购买BTC,直到购买的BTC价值等于全球货币供应量,即 QP = BM。

根据bitcoinity.com,为了将比特币的价格提高10%,您需要一个市场订单来购买10,000 BTC。这个问题在2019年4月3日发生,当时一条不知名的“鲸鱼”订购了8,000万美元(= 20,000 BTC x 4000美元)(来源的市场订单

另一个需要考虑的因素是:一旦价格达到一定水平,越来越多的人准备出售资产,因此我们在计算中包含固定的x%。由于BTC排放量限制在2100万个硬币,所以出售的BTC必须遵循图3中红线所示的逻辑功能,即 第一部分发生在您购买的硬币数量在销售达到峰值之前(QP之前)的指数阶段,但价格反弹在第二部分加速,在此期间销售订单耗尽(在此阶段,每10个000 BTC将价格上涨超过10%)。

图3:销售的BTC数量与其价值的比率(来源:作者)

在指数阶段购买的BTC可以用以下等式表示:

BΣn(1 + x)i [P0(1.1)n] = SBM

其中:

  • B = 10,000(将价格提高10%所需的市价订单总和);
  • n =购买总数;
  • i =购买数量;
  • 每10%的价格反弹后,将以x%BTC的价格出售;
  • P0 =初始价格;
  • SBM =广义货币。

使用简单的电子表格,我们可以在多次迭代中检索数据。但是,在x值设置为最大值的情况下,图形采用细灰线表示图3中所示的形式。让我解释一下逻辑。由于我们需要有一些BTC可用于维护节点和其他需求,我认为100万是BTC的最低金额,应该用于中央银行利益以外的保管存储用例。虽然用于计算第二部分的数据不可用,但可以安全地假设逻辑函数的净效应类似于指数函数,前提是我们知道最大硬币数量,即2000万。

假设P0 = 10,000美元; SBM = 100万亿美元(100,000,000,000美元)。

X% 最终价格($) BTC已购买 BTC自由浮球(1) 投资(2)

/ SBM

总时间(3)(分钟)
0 94200000     970.000 20030000   9.41%             980
4 18600000   5.300.000 15700000   1.86%             810
8   4.900.000 20000000   1.000.000   0.49%             670

注意:

  1. 总BTC = 2100万; 自由浮动=总发行量 - 购买的BTC数量;
  2. 投资=用于购买BTC的总金额;
  3. 总时间=完成BTC购买所需的时间= n次10分钟乘以购买次数(BTC块之间的间隔为10分钟)。

如果央行在价格上涨900%后买入怎么办?

P0 = 100,000美元; SBM = 100万亿美元(100,000,000,000美元)。

X% 最终价格($) BTC已购买 BTC自由浮球(1) 投资(2)

/ SBM

总时间(3)(分钟)
0 127200000     760.000 20240000   12.71%         770
7   15700000   6.000.000 15000000   1.55%         550
15     4.600.000 18000000   3.000.000   0.44%         420

让我们尝试将初始价格提高9倍:

P0 = 1,000,000美元; SBM = 100万亿美元(100,000,000,000美元)。

X% 最终价格($) BTC已购买 BTC自由流通1 Investitsii2

/ SBM

总时间3(分钟)
0 172,000,000     540.000 20460000 17.09%         560
20   13,200,000   6.900.000 14,100,000   1.21%         290
40     6200000 15000000   6.000.000   0.51%         210

显然,如果央行行动迟钝,他们将不得不为更少的BTC支付更多的钱。但是,这将由许多愿意以更高价格出售其BTC的持有人予以补偿,即 中央银行将能够以更低的资金购买更多的BTC。根据购买总时间的价值,可以在一天内完成。

在这里有人可能有一个问题:一次购买所需数量的比特币会不会更容易?这是不可能的,原因如下:1)每次购买10,000 BTC后,新价格需要10分钟才能在全球所有交易所上市; 2)10,000 BTC的采购订单将产生累积效应,因此更容易精确调整购买所需的BTC数量。

金(金)

根据coinmetric.io,BTC的波动率比黄金高约10倍; 因此,我们可以得出结论,如果BTC价格上涨10%需要市场订单占每日交易量的8%,那么需要购买79公吨黄金的1,9%市场订单才能将黄金价格提高1% (每日现金交易量约988吨)。

现在让我们来看看黄金(AU):

假设P0 = 40,000,000美元; SBM = 100万亿美元(100,000,000,000美元)。

X% 最终价格/吨($) 购买Au(t。 Au自由流通(1) 投资(2)

/ SBM

0 29亿   35.000 165.000   23.00%
0.7 11亿   98.000 102.000   7.80%
1.4     5.2亿 193.000     7000   3.77%

注意:

  1. 地面黄金储量总量= 20万吨; 自由流通中的黄金=土地储备总量 - 购买数量;
  2. 投资=用于购买Au的总金额。

由于黄金的总供应几乎是无限的,更高的价格是增加其产量的动力,包括更偏远或难以开发的存款,这将削弱价格。显然,一些政客要求向法定货币提供黄金(如果有的话)将是徒劳的。即使中央银行决定积累黄金,如上表所示,随着采矿技术的发展,价格仍将在几年内下降。这种情况如图4所示。

根据westcoastplacer.com

  • 所有开采的黄金质量= 20万吨;
  • 大陆地壳中的黄金质量为350亿吨;
  • 大陆地壳中的黄金质量为350亿吨;
  • 地壳中所有金的质量= 39.400.000.000.000.000 t。

根据一些科学数据,黄金甚至在小行星中。因此,黄金总储备基本上是无限的。

图4:黄金销售数量与其价值的比率(来源:作者)

由于与比特币相比,黄金更加繁琐(上图显示金条占据了多少20万吨,来源:demonocracy.info),然后为了将所有获得的黄金运往相关国家,需要几个月的时间甚至几年。例如,德国黄金的遣返始于2013年,一直持续到今天。德国大部分黄金都位于国外。德国联邦银行计划汇回足够的黄金,以便到2020年德国至少有一半的黄金储备留在该国。此外,这一过程需要大量的保险和物流成本(见表1)。

黄金不耐审查:最近,由于涉嫌洗钱,英格兰银行拒绝遣返委内瑞拉的黄金。八十六年前,富兰克林罗斯福决定放弃黄金标准。美国人被禁止拥有金条。与比特币不同,黄金很容易被国家撤回。

最后但同样重要的是:黄金在年轻一代中不受欢迎。根据ETF商店总裁兼独立投资顾问Nate Gerasi的说法,90%的千禧一代投资者更喜欢比特币和传统的对冲资产,如黄金。黄金迟早会失去其比特币的辉煌和收益。

结论

如果他们希望法定货币在未来保持相关性,中央银行需要联手将比特币纳入其储备。时间不多了。

原文:https://bitnovosti.com/2019/07/28/bitkojn-luchshij-rezerv-chem-zoloto/

转载原创文章请注明,转载自区块链投资参考,原文地址:http://www.btc211.com/?post=213

上一篇:CNBC吹嘘比特币,减半目标55,000美元

下一篇:比特币现金基本面可能成为下一个牛市的催化剂

评论

写下你的评论吧